亚美AM8

整体资产治理规模946亿元，私募股权母基金(PE Fund of Funds，下称PE母基金)治理规模444亿元，直接投资基金超100支，间接投资项目超1000个……这是诺亚财产在2016年一季报中宣布的歌斐资产最新战绩。

2016年已近半载，虽然VC/PE投资市场体现平庸，但关于诺亚财产旗下专业资产治理平台歌斐资产来说，却是业绩爆棚，收获颇丰。歌斐资产不但在总资产规模上较2014年同比增添60.7%，还将掌管超30亿美元资产、美元LP基金四大金刚之一的王彪文收入帐下，这无疑为PE母基金为产品主线的歌斐资产在行业中继续坚持优异建设了坚实城墙。

“1+3”投资主线

据投资中国网记者获悉，在诺亚财产宣布的2016年一季报中，歌斐资产PE母基金治理规模在一季度末抵达444亿元，同比上升200%，占总资管规模的46.9%，在歌斐资产四大营业板块中稳居第一宝座。

从最初PE母基金治理规模5亿元到现在的444亿元;从简单投资战略到独具特色的“P+S+D”战略(私募股权母基金+私募股权投资转受让基金+直投)，歌斐资产力争为投资人及被投企业创立出更多价值。

现在，从最早投资白马基金，到追踪黑马基金，再到选择孵化型基金，进入4.0阶段的歌斐资产最先加码跟投力度。“歌斐资产一直以来都将投资能力一连提升作为生长重点，通过投资毗连200家VC/PE，间接加入1000个项目，经由多年积累的履历已有所体现。”歌斐资产首创人兼CEO殷哲体现。

在他看来，增强跟投资金设置并非会影响到重点生长PE母基金的初志。反观，随着跟投能力的增强还会进一步提升PE母基金价值，缓解双重收费带来的压力。

谈及PE母基金未来生长偏向时殷哲也体现，“一棵树木成不了一片森林，一个企业也无法成为一个行业。面临海内私募股权行业的快速生长，市场上将涌现出更多PE母基金，学会和自己赛跑则是歌斐的生长焦点”。

歌斐资产私募股权投资合资人王彪文以为，从海内外PE母基金生长趋势看，中国与美国仍有差别。“美国VC/PE在20世纪90年月并非投资主流，小我私家投资与机构投资对VC/PE更是一知半解，这种情形作育了PE母基金在美国90年月的崛起。PE母基金双重收费的特质决议了其对价值要求的一定性，海内PE母基金生长到一定阶段也将面临此类问题，如不可在资产设置上体现双重收费的价值，将面临被镌汰的危险。”他以为，业绩积累、市场笼罩、人才作育将成为PE母基金走向成熟的门槛。

在行业结构上，歌斐资产将围绕“互联网+大康健、文化、教育”的“1+3”投资主线。深挖IP原创、制药、医疗效劳、大数据、智能制造等细分领域，将看似伶仃的行业串联成一条脉络，通过跨界融合，形成新的投资时机。

S基金 投资利器

值得一提的是，作为“P+S+D”模式之一的“S”即私募股权投资转受让基金(下称S基金)，也被视为歌斐资产围绕客户的需求而设立的立异性产品。若是说危害较高、收益较高、流动性低是PE基金与PE母基金的特点。那么，S基金的泛起则令需要流动性的投资人有退出PE投资的时机。

“前两期S基金印证了歌斐产品战略的乐成，第三期正在召募。”殷哲对投资中国网记者体现，S基金投资项目更明确，与通俗PE基金相比具备三大优势。

第一，投资限期短。S基金所投项目之前基金已持有若干年，退出限期缩短;第二，降低危害。加入PE基金时只能看战略，而选择S基金时可以将部分项目确定给投资人做判断;第三，优化投资组合及收益。S基金投资时间和限期越发疏散，优化组合与收益效果显着。

在投资标的上，S基金通过歌斐PE母基金笼罩的200家VC/PE，掌握了优质PE转受让资源;在投资战略上，歌斐资产恒久施展PE二级市场时机的获取和评估能力优势，高效获取优质份额，制订分类战略，扩展了生意类型;在资金上，S基金背后拥有诺亚财产10.5万个高净值客户做支持。

王彪文以为，“虽然现在海内只有歌斐资产在围绕PE转受让市场结构，但未来将会有更多机构加入，由于VC/PE的投资渠道和结构有一定一定性，必需要通过转受让市场来制造流动性。”他也指出，设立此类基金前期必需累积，歌斐资产已形陋习模，具备治理基金的能力。